(網(wǎng)經(jīng)社訊)2月7日，全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)發(fā)布了蘇寧電器集團(tuán)有限公司、蘇寧控股集團(tuán)有限公司、蘇寧置業(yè)集團(tuán)有限公司破產(chǎn)重整案件信息與一債會(huì)公告，這意味著蘇寧正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。
不過(guò)，蘇寧相關(guān)人士表示，司法重整不是破產(chǎn)，更不是在走破產(chǎn)程序。重整本身是讓企業(yè)盤(pán)活，所以相關(guān)債權(quán)人不用擔(dān)心。此外，蘇寧易購(gòu)?fù)顿Y者關(guān)系熱線工作人員回應(yīng)：蘇寧易購(gòu)與蘇寧控股集團(tuán)、蘇寧電器集團(tuán)之間的業(yè)務(wù)相互獨(dú)立。
繼蘇寧易購(gòu)陷“破產(chǎn)清算門(mén)”后，蘇寧系公司又遭受重創(chuàng)。（詳見(jiàn)網(wǎng)經(jīng)社專(zhuān)題：http://m.tgfeipin.com/zt/fypys/）
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海漢盛律師事務(wù)所高級(jí)合伙人李旻指出：
1.從法律主體獨(dú)立性角度而言，蘇寧易購(gòu)作為獨(dú)立運(yùn)營(yíng)實(shí)體，其業(yè)務(wù)與破產(chǎn)重整的蘇寧電器、蘇寧控股等公司無(wú)直接重疊，短期內(nèi)核心經(jīng)營(yíng)或能維持穩(wěn)定。但需警惕潛在關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)：若破產(chǎn)企業(yè)與蘇寧易購(gòu)存在資金往來(lái)、品牌共用或供應(yīng)鏈依賴，可能間接影響市場(chǎng)信心、融資能力或資源協(xié)同效率。長(zhǎng)期影響則取決于重整過(guò)程中各方利益的平衡，以及蘇寧易購(gòu)能否有效切割風(fēng)險(xiǎn)、鞏固自身業(yè)務(wù)護(hù)城河。
2.企業(yè)陷入破產(chǎn)重整往往是多重因素長(zhǎng)期積累的結(jié)果。外部環(huán)境方面，零售行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、消費(fèi)模式轉(zhuǎn)型及宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)可能削弱企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力；內(nèi)部經(jīng)營(yíng)層面，過(guò)度擴(kuò)張導(dǎo)致的資源分散、債務(wù)壓力攀升、現(xiàn)金流管理失衡，以及戰(zhàn)略方向與市場(chǎng)趨勢(shì)的錯(cuò)位，均可能成為危機(jī)的導(dǎo)火索。此外，集團(tuán)化企業(yè)復(fù)雜的股權(quán)和業(yè)務(wù)架構(gòu)，也可能放大風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)，加劇整體流動(dòng)性困境。
3.破產(chǎn)重整本身是法律賦予困境企業(yè)的自救機(jī)制，其成功與否取決于能否通過(guò)債務(wù)重組、資產(chǎn)優(yōu)化和戰(zhàn)略調(diào)整實(shí)現(xiàn)“止血”與“造血”雙軌并行。若核心資產(chǎn)價(jià)值尚存、主營(yíng)業(yè)務(wù)仍具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，引入外部資本、剝離非核心負(fù)擔(dān)、聚焦優(yōu)勢(shì)賽道或?yàn)榭尚蟹较?。但需注意，企業(yè)重生不僅依賴法律程序的支持，更需管理層、債權(quán)人、投資者等多方達(dá)成共識(shí)，且需精準(zhǔn)把握行業(yè)趨勢(shì)與自身資源匹配度，方能提升翻盤(pán)概率。
